Il rafforzamento del dollaro verso commodity, il cui potenziale segnale stiamo analizzando da diverse settimane, sta aprendo una fase di rintracciamento dei prezzi delle principali commodity industriali.
Questo movimento, come abbiamo scritto, incorpora anche segnali di avversione al rischio che si stanno riflettendo anche sulle commodity. Questo il loro andamento.
Commodity Energia
Il petrolio è stato sottoposto a nuove pressioni: non lo stanno aiutando da un alto l’aumento dei casi di Covid-19, in alcune zone in Europa, dall’altro il rafforzamento dollaro USA . Un incremento del numero dei casi potrebbe rivelarsi un ostacolo per la ripresa della domanda, anche se è probabile che, in futuro, eventuali blocchi saranno più mirati e localizzati.
Nel frattempo l’API ha riferito che le scorte di petrolio greggio degli Stati Uniti sono aumentate di soli 691 Mbbl nell’ultima settimana; è tuttavia sul lato del prodotto che si sono verificati grandi prelievi, con le scorte di benzina e olio combustibile distillato in calo rispettivamente di 7,74 milioni di barili e 2,1 milioni di barili. In giornata l’EIA pubblicherà i dati maggiormente seguiti: secondo un sondaggio di Bloomberg, le aspettative sono di scorte di petrolio greggio diminuite, nell’ultima settimana, di 3,27 milioni di barili .
National Oil Corporation
La National Oil Corporation libica ha effettuato ulteriori revoche dovute a fatti di forza maggiore, la più recente in conseguenza dei fatti al porto di Zueitina. La situazione in Libia sembra tuttavia svilupparsi abbastanza rapidamente e la National Oil Corporation prevede che la produzione di petrolio nel paese raggiungerà i 260 Mbbl al giorno entro la prossima settimana, in incremento significativo rispetto ai 100 Mbbl al giorno degli ultimi mesi. Siamo ancora lontani dai livelli pre-blocco delle esportazioni quando il paese estraeva circa 1MMbbls al giorno. Nel contesto attuale, dominato da evidenti preoccupazioni sulla lato della domanda, un’offerta aggiuntiva farà ben poco per riequilibrare il mercato.
Bloomberg, infine, riferisce che in Cina un certo numero di raffinerie indipendenti sta richiedendo quote aggiuntive di importazione di petrolio greggio per il 4 trim 20, dopo aver esaurito la maggior parte delle loro quote all’inizio dell’anno quando gli acquirenti cinesi hanno approfittato dei prezzi per fare scorta. Il recente esaurimento degli acquisti cinesi ha pesato sul mercato fisico ma el quarto trimestre ulteriori assegnazioni di quote alle raffinerie cinesi potrebbero fornire il supporto necessario al mercato.
Commodity Metalli
I metalli preziosi continuano ad essere scambiati al ribasso, con i prezzi dell’oro scambiati al di sotto di $ 1.900 / oz, livello raggiunto questa mattina dopo aver chiuso ieri al livello più basso degli ultimi due mesi. Ultimamente il forte incremento dell’indice USD, che ha raggiunto il livello più alto da luglio, ha pesato sull’oro. Nel frattempo, la totalità delle partecipazioni conosciute in oro degli ETF è rimasta pressoché invariata e ha registrato deflussi giornalieri marginali pari a 61 koz che hanno portato, al 22 settembre, le partecipazioni note totali a 110,9 moz . Per quanto riguarda le miniere d’argento, la Pan American Silver Corp. è pronta a riavviare le operazioni minerarie nelle sue miniere di Morococha e Huaron in Perù essendosi attenuate le infezioni da Covid-1. Il riavvio dovrebbe riportare, entro la prossima settimana, la capacità produttiva all’80%
Lme
I prezzi di tutti i principali metalli di base sono rimasti in territorio negativo a causa delle crescenti incertezze macroeconomiche unite al rafforzamento del dollaro. Il rame al LME è diminuito di oltre l’1% e ha rotto il livello di US $ 6.700 / t nella sessione mattutina. Guardando lo spread cash / 3m LME, l’attuale regressione del rame sceso ieri a 28 $ / t, dopo aver testato i massimi di 40 $ / t (massimo da marzo 2019) alla fine della scorsa settimana.
Nel frattempo, gli ultimi dati dell’International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) mostrano che il mercato globale dello zinco ha registrato un surplus di offerta di 265 kt nei primi sette mesi dell’anno, rispetto a un deficit di offerta di 141 kt durante lo stesso periodo dell’anno scorso . La produzione totale è rimasta pressoché invariata a 7,7 milioni di tonnellate, mentre il consumo totale è sceso, nello stesso periodo, del 5% su base annua a 7,4 milioni di tonnellate . Per quanto riguarda il piombo, la produzione totale è diminuita del 3,1% su base annua a 6,5 milioni di tonnellate, mentre i consumi sono diminuiti del 5,4% su base annua a 6,4 milioni di tonnellate da gennaio 20 a luglio 2020. Il mercato principale ha riscontrato un surplus di 128kt nei primi sette mesi del 2020, rispetto a un deficit di 31kt nello stesso periodo dell’anno scorso.
