Buongiorno,
l’America si ferma per la giornata di lutto nazionale per l’ex presidente George H.W. Bush. WS rimane chiusa dopo una seduta estremamente difficile le cui perdite superano nei principali indici il 3%. Il miglior titolo a WS, Procter & Gamble chiude a -0.1%. Il comparto auto spinge il settore industriale a – 4,35%. Si conclude quindi la parentesi illusoria dopo il G20 e la tregua sulle tariffe Cina Usa. Il mercato si prepara agli appuntamenti in calendario per le prossime due settimane: Brexit, FED, BCE.
L’avversione al rischio è estremamente elevata: il 10 anni USA conferma la discesa sotto la soglia del 3%, il 10 anni Germania quota ampiamente sotto 0,35% (0,25% actual). In tre settimane i rendimenti tedeschi si sono dimezzati. Il Vix, indice di volatilità a WS sale nuovamente oltre il 20%. Lo yen recupera sul dollaro. Il dollaro a sua volta sale nuovamente sull’euro, dopo il tentativo fallito di violare quota 1,14 eur usd.
Questa mattina ci attendiamo un ulteriore tentativo di verifica di area 1,1350, mentre il sostegno a cui guardiamo nell’intraday rimane collocato a 1,1320 a protezione del più significativo livello presente in area 1,1265/50. Confermiamo l’Outlook negativo.
In mattinata Markit pubblicherà l’esito dell’ultimo sondaggio sui servizi in Eurozona. Il consensus si attende un dato neutro, che nella sostanza conferma la perdita di momentum per la crescita in Eurozona. Pubblicazioni (ATTUALE) inferiori alle attese potrebbero spingere l’eur usd a testare le soglie di sostegno giornaliere.
PMI MARKIT
| ORA | FX | AREA | EVENTO | ATTUALE | PREVISTO | PRECEDENTE |
| 9.30 | EUR | ITA | INDICE DEI DIRETTORI DEGLI ACQUISTI DEL SETTORE DEI SERVIZI ITALIANO (NOV) | 49,2 | 49,2 | |
| 9.45 | EUR | FR | INDICE PMI MARKIT COMPOSITO FRANCESE (NOV) | 54 | 54 | |
| 9.45 | EUR | FR | INDICE DEI DIRETTORI AGLI ACQUISTI DEL SETTORE TERZIARIO FRANCESE (NOV) | 55 | 55 | |
| 9.45 | EUR | GER | INDICE PMI COMPOSITO TEDESCO (NOV) | 52,2 | 52,2 | |
| 9.45 | EUR | GER | INDICE DEI DIRETTORI DEGLI ACQUISTI DEL SETTORE SERVIZI TEDESCHI (NOV) | 53,3 | 53,3 | |
| 10.00 | EUR | EUROZONA | INDICE COMPOSITO DEI SERVIZI (NOV) | 52,4 | 52,4 | |
| 10.00 | EUR | EUROZONA | INDICE DEI DIRETTORI AGLI ACQUISTI DEL SETTORE SERVIZI (NOV) | 53,1 | 53,1 | |
| 15:45 | USD | USA | INDICE MARKIT PMI COMPOSITO (NOV) | 54,4 | 54,4 | |
| 15:45 | USD | USA | INDICE DEI DIRETTORI AGLI ACQUISTI DEL SETTORE TERZIARIO (NOV) | 54,4 | 54,4 |
EVENTI DI OGGI (fonte dati REUTERS)
TRATTATIVA GOVERNO-UE – Il difficile dialogo tra Roma e Bruxelles sulla legge di bilancio per il 2019 continua a essere al centro dell’attenzione degli investitori. In un colloquio con ‘Repubblica’ e il ‘Fatto’ il premier Conte spiega di essere il solo titolato a trattare con la Ue sulla manovra. Riferendosi alle riforme previste nella manovra, spiega che “Se posso recuperare risorse, rimodulare il saldo finale, cambiare qualcosina, non vuol dire che torno indietro. Se mi portano dei conteggi che mi consentono di scrivere 2,3% o 2,1%, le riforme le realizzo comunque”. Conte ha poi aggiunto che “se ho la possibilità di ridurre per alcune misure l’impatto economico, sono qui”. I principali quotidiani descrivono invece il ministro Tria come sempre più isolato in seno al governo con il ‘Corriere’ che sostiene che starebbe valutando le dimissioni. Ieri Tria — che ha ribadito che il governo valuta “varie possibili opzioni” per trovare un’intesa con la Ue — in commissione Bilancio ha detto che l’esecutivo studia misure aggiuntive sul fronte privatizzazioni per aumentare la stima, ora pari a 1% del Pil nel 2019 già inserita in manovra. Secondo il ‘Corriere’, inoltre, starebbe tornando di attualità l’idea del sottosegretario Siri di far confluire il patrimonio immobiliare pubblico in un ‘basket’, un soggetto legale controllato dallo Stato che sulla base di quei beni emetta titoli di debito al di fuori della finanza pubblica. Intanto, la legge di bilancio — il cui esame in commissione bilancio della Camera procede lentamente — dovrebbe giungere oggi in aula. Secondo il ‘Messaggero’, Conte potrebbe chiedere a Tria di realizzare una terza versione del documento programmatico di bilancio che lo stesso premier potrebbe illustrare il 13 dicembre ai leader della zona euro in occasione del consiglio europeo. Per il quotidiano l’obiettivo è quello di restare sopra il 2% grazie alla sponda di Germania e Francia.
OETTINGER SU ITALIA – Il commissario Ue spera di ottenere la bozza di manovra italiana oggi che rispetti le promesse e non includa il deficit/Pil al 2,4%.
GUERRA COMMERCIALE – La Cina ha espresso fiducia che si possa raggiungere un accordo commerciale con gli Usa, nonostante le ultime dichiarazioni di Trump che si è detto pronto a tornare a nuovi dazi se le parti non saranno in grado di colmare le divergenze. Le dichiarazioni del ministero del Commercio cinese giungono dopo un periodo di relativa tranquillità tra Pechino e Washington dopo l’intesa raggiunta al G20 in Argentina tra Xi Jinping e Trump.
INDICI PMI – Il calendario degli indicatori economici è monopolizzato dagli indici Pmi servizi e composito, relativi al mese di novembre, dei principali Paesi della zona euro e dell’area della moneta unica nel complesso. Per quanto riguarda l’Italia ci si attende una conferma del rallentamento brusco dell’economia: l’indice Pmi servizi, infatti, dovrebbe essere scivolato a 49,2. La zona euro dovrebbe vedere un Pmi servizi attestato a 53,1, un Pmi composito finale pari a 52,4.
DATI USA – Adp pubblica i dati sugli occupati nel settore privato di novembre, che anticipano l’annuncio del dato del dipartimento al Lavoro sulla creazione di posti di lavoro. Le attese sono per un aumento di 195.000 buste paga.
PRIMARIO – L’offerta di carta riguarda soprattutto la Spagna, che mette sul piatto titoli di Stato a tre, cinque e dieci anni per 2,5-3,5 miliardi. Attesa l’offerta da parte della Grecia di bond a sei mesi per 1,250 miliardi.
SECONDARIO – Seduta ieri moderatamente negativa per i Btp, con lo spread che è risalito a ridosso di quota 290 punti base. Da segnalare oggi la chiusura della piazza Usa per commemorare l’ex presidente George H.W. Bush.
PMI CINA – I servizi in Cina hanno mostrato un’accelerazione al ritmo più rapido in cinque mesi a novembre grazie a un incremento dei nuovi ordini. In particolare il mese scorso l’indice Pmi elaborato da Caixin/Markit è salito a 53,8 da 50,8 di ottobre.
PMI GIAPPONE – La crescita del settore dei servizi in Giappone ha rallentato lievemente a novembre ma resta vicino ai massimi di sei mesi. L’indice Pmi del comparto elaborato da Markit/Nikkei (Pmi) il mese scorso si è attestato a 52,3, in lieve calo da 52,4 di ottobre, massimo di sei mesi. Si tratta del 26esimo mese di fila in cui l’indice resta al di sopra della soglia di 50 che separa la contrazione dalla crescita.
FOREX – Il dollaro recupera parte delle recenti perdite ma resta sotto pressione sulla scia dei timori per un rallentamento della crescita statunitense. Attorno alle 7, il cambio euro/dollaro vale 1,1320, in calo dello 0,2%, dopo aver chiuso a 1,1344. Alla stessa ora dollaro/yen a 113,07, in rialzo di 0,26% dopo una chiusura a 112,77 e il cross euro/yen scambia in rialzo di 0,05% a 127,99 (chiusura a 127,91).
GREGGIO – Prezzi in calo sulla scia di un incremento delle scorte e di una correzione dei listini azionari. Attorno alle 7 i derivati sul Brent scambiano in calo di un dollaro a 61,02 dollari il barile, e quelli sul greggio Usa cedono 84 cent a 52,41 dollari.
DATI MACROECONOMICI
ITALIA
Ihs Markit, Pmi servizi novembre (9,45) – attesa 49,2.
FRANCIA
Partite correnti ottobre (8,45).
Pmi servizi finale Markit novembre (9,50) – attesa 55,0.
Pmi composito finale Markit novembre (9,50) – attesa 54,0.
GERMANIA
Pmi servizi finale Markit novembre (9,55) – attesa 53,3.
Pmi composito finale Markit novembre (9,55) – attesa 52,2.
GRAN BRETAGNA
Pmi servizi Markit/Cips novembre (10,30) – attesa 52,5.
SPAGNA
Produzione industriale ottobre (9,00).
Pmi servizi novembre (9,15) – attesa 53,7.
ZONA EURO
Pmi servizi finale Markit novembre (10,00) – attesa 53,1.
Pmi composito finale Markit novembre (10,00) – attesa 52,4.
Vendite al dettaglio ottobre (11,00) – attesa 0,2% m/m; 2,1% a/a.
USA
Adp, occupati settore privato novembre (14,15) – attesa 195.000.
Pmi non manifatturiero Ism novembre (16,00) – attesa 59,2.
Scorte Usa settimanali prodotti petroliferi Eia (16,30).
ASTE DI TITOLI DI STATO
EUROPA
Norvegia, Tesoro offre titoli di Stato.
Spagna, Tesoro offre 2,5-3,5 miliardi titoli di Stato scadenze 31/10/2021, cedola 0,05%; 30/7/2023, cedola 0,35%; 30/7/2028, cedola 1,40%.
Grecia offre 1,250 miliardi titoli Stato a 6 mesi.
BANCHE CENTRALI
EUROPA
Gran Bretagna, Bank of England pubblica verbali riunione di politica finanziaria del 20 novembre (10,30); pubblica ultima completa valutazione su banche e sistema finanziario prima di Brexit (8,00).
Zona euro, riunione ‘Governing Council’ Bce a Francoforte; 6 dicembre riunione ‘General Council’. No decisione tassi.
Zona euro, evento in onore di Nouy “Promoting safe and sound banks in the SSM”, a Francoforte, interventi Draghi (9,30), Nouy (9,45), Lautenschlaeger (11,15) ed Enria.
USA
Washington, audizione Powell davanti a comitato economico congiunto del Congresso su outlook economia (16,15).
Washington, Fomc pubblica beige book (20,00).
Stanford, intervento vice presidente per la supervisione Quarles (2,15).
CANADA
Ottawa, banca centrale canadese annuncia tassi (16,00).
APPUNTAMENTI
ITALIA
Roma, alla Camera legge di bilancio giunge in aula.
Roma, audizione Salvini al comitato parlamentare di controllo sull’attuazione dell’accordo di Schengen (8,30).
Roma, Salvini partecipa alla presentazione del calendario del fondo edifici di culto (12,00).
Roma, Salvini a question time alla Camera (15,00).
Roma, conferenza stampa Cdp di presentazione piano industriale 2019-2021, con Tononi, Palermo, Tria, Guzzetti (15,00).
Roma, The European House Ambrosetti-Boao Forum for Asia Rome Conference “Asia Europe Leaders’ Cooperation Dialogue” (dalle 9,00). Tra i partecipanti Fioramonti, Enrico Letta, Quintieri, Tria.
Roma, Inps presenta rendiconto sociale 2017, con sottosegretario per il Lavoro Durigon (9,30).
Milano, assemblea Assoimmobiliare (10,30).
EUROPA
Belgrado, Macron in visita incontra presidente serbo Vucic; segue conferenza stampa congiunta.
USA
Borsa chiusa per giornata lutto nazionale per ex presidente George H.W. Bush.
