FED – Il numero uno dell’istituto centrale Usa Powell ha ribadito come la Fed potrà adottare un atteggiamento paziente nel decidere ulteriori aumenti del costo del denaro, monitorando l’andamento dell’economia e dei mercati finanziari, alla luce di un’inflazione “bassa e sotto controllo”.
GUERRA COMMERCIALE – I funzionari cinesi si aspettano che il vice premier Liu He possa recarsi a Washington nel corso di gennaio, segnalando come agli incontri di questa settimana tra funzionari di medio livello a Pechino possano seguire negoziati ad un livello più alto per cercare di risolvere la disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina.
CRESCITA CINA – Le autorità cinesi sono pronte ad abbassare a 6-6,5% il target di crescita annua per il 2019, a fronte di un obiettivo per il 2018 indicato “intorno a 6,5%”, secondo quanto riferito a Reuters da fonti politiche, a segnalare la difficoltà di Pechino a fronteggiare l’aumento dei dazi statunitensi e l’indebolimento della domanda interna. Stando agli ultimi dati, è verosimile che la Cina abbia archiviato il 2018 con una crescita del Pil di 6,6%, la più bassa dal 1990.
BCE – Dai resoconti del consiglio di politica monetaria del 12-13 dicembre è emerso che l’istituto potrebbe considerare nei prossimi mesi l’utilizzo delle operazioni di rifinanziamento a lungo termine Tltro, alla luce di crescenti rischi verso il basso per l’economia. Il banchiere centrale francese Villeory de Galhau ha sottolineato come la Bce debba mantenere aperte tutte le strade per affrontare i crescenti rischi economici mentre normalizza la politica monetaria.
FOREX – Il dollaro è in calo nei confronti delle principali controparti, indebolito dai commenti di Powell, che hanno fatto crescere la fiducia degli investitori nella possibilità quest’anno possa verificarsi un’interruzione del ciclo rialzista del costo del denaro Usa. Il biglietto verde cede lo 0,2% sull’euro, che sale a 1,1521 dollari da 1,1498 della precedente chiusura; la valuta Usa scivola a 108,35 yen da 108,42 yen della chiusura; euro in rialzo su yen a 124,86 da 124,68.
TREASURIES – Chiusura leggermente positiva per l’obbligazionario Usa, sostenuto dai commenti di Powell. Il decennale ha archiviato la seduta in rialzo di 3/32, per un rendimento di 2,719% da 2,728% della precedente chiusura.
ASTE BTP – Prosegue la prima tornata di aste del 2019 del Tesoro italiano, che metterà a disposizione tra 5 e 6,5 miliardi di euro riaprendo i benchmark Btp a 3,7 e 30 anni. I collocamenti daranno il polso dell’appetito per la carta italiana in vista di un programma di funding decisamente impegnativo per il Tesoro.
In vista dell’offerta, il secondario ha mostrato una relativa tenuta e lo spread tra Btp e Bund decennali si è mantenuto in area 270 punti base. In chiusura di seduta ieri, il rendimento del Btp 3 anni ottobre 2021 viaggiava in area 1,15%, che se confermato in asta rappresenterebbe il minimo da luglio, simile al Btp 7 anni novembre 2025, che ha chiuso in area 2,45%. Infine, il Btp 30 anni marzo 2048 ha archiviato la seduta ad un rendimento di 3,72%, che in asta risulterebbe essere il massimo da giugno 2014.
L’accoglienza dell’offerta sul tratto extralungo sarà un banco di prova per valutare l’interesse del mercato sul tratto extralungo della curva, in vista di una possibile emissione via sindacato di un nuovo Btp 15 anni.
PRODUZIONE ITALIA – In arrivo da Istat i numeri della produzione industriale di novembre che, stando alla mediana degli economisti interpellati da Reuters in un sondaggio, dovrebbe aver registrato una contrazione mensile di 0,3% dopo l’espansione di 0,1% segnata in ottobre, in un quadro di generalizzato indebolimento del ciclo economico a livello europeo e globale, complice la disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina. Il dato potrebbe offrire un’indicazione sul rischio che il Pil italiano subisca una nuova contrazione nel quarto trimestre, dopo la flessione di 0,2% segnata tra luglio e settembre.
| Data di rilascio | Attuale | Previsto | Precedente |
| 11.01.2019 (Nov) | 0,20% | 1,00% | |
| 10.12.2018 (Ott) | 1,00% | 1,40% | |
| 12.11.2018 (Set) | 1,30% | -0,80% | |
| 10.10.2018 (Ago) | -0,80% | -2,00% | -1,30% |
| 18.09.2018 (Lug) | 2,90% | 1,40% | 1,40% |
| 12.09.2018 (Lug) | -1,30% | 1,40% | 1,40% |
PORTAFOGLIO BTP – A novembre gli investitori giapponesi, stando ai dati diffusi dal ministero delle Finanze, hanno effettuato acquisti netti di titoli di Stato italiani per 22 miliardi di yen. Nello stesso mese, gli investitori nipponici hanno operato acquisti netti per 128,6 miliardi di yen in carta spagnola mentre hanno ridotto il loro portafoglio netto di titoli di Stato francesi di 60,7 miliardi di yen.
RATING ITALIA – Primo esame dell’anno per il rating italiano, su cui è atteso, in tarda serata, il pronunciamento di Dbrs sull’attuale giudizio BBB(high) corredato da un outlook stabile. Il calendario proseguirà il 22 febbraio con il pronunciamento di Fitch, che ha un outlook negativo sul giudizio BBB, il 15 marzo quello di Moody’s, che ha un outlook stabile sul rating Baa3 (tagliato di un notch ad ottobre) e il 26 aprile quello di S&P. Quest’ultima ha un outlook negativo sul giudizio BBB.
TENSIONE GOVERNO – In un clima di tensione di fondo nella maggioranza del governo Lega-M5S, l’attesa discussione in Consiglio dei ministri sul decreto con le disposizioni attuative su reddito di cittadinanza e “quota 100” per le pensioni slitta “almeno” alla prossima settimana, hanno riferito due fonti governative. Intanto tra i due partiti si allarga il fronte Tav: secondo i quotidiani la Lega, favorevole all’opera, è pronta a chiedere un referendum, sfidando i Cinque Stelle.
DATI GIAPPONE – La spesa delle famiglie giapponesi si è contratta di 0,6% su base annua a novembre, segnando una flessione per il terzo mese consecutivo, in un clima di crescente incertezza sulla fragile ripresa del Paese. Il consensus prospettava una contrazione di 0,1% dopo -0,3% di ottobre.
GREGGIO – Quotazioni petrolifere in leggero calo sulle piazze asiatiche, ma i prezzi sembrano in grado incamerare un guadagno settimanale, sostenuti dalle speranze di un accordo tra Stati Uniti e Cina sulla disputa commerciale e dai primi effetti del taglio della produzione promosso dall’Opec. Intorno alle 7,30, i future sul Brent cedono 13 centesimi a 61,55 dollari al barile; i derivati del Nymex sono piatti a 52,59 dollari il barile. Entrambi i contratti sono in procinto di archiviare la seconda settimana consecutiva di guadagni, con un rialzo rispettivamente dell’8% e del 10%.
DATI MACROECONOMICI
ITALIA
Istat, produzione industriale novembre (10,00) – attesa -0,3% m/m; 0,2% a/a.
Istat, nota mensile sull’andamento dell’economia italiana dicembre (11,00).
GRAN BRETAGNA
Stima Pil novembre (10,30) – attesa 0,3% t/t; 0,1% m/m; 1,3% a/a.
Produzione industriale novembre (10,30) – attesa 0,2% m/m; -0,7% a/a.
Produzione manifatturiera novembre (10,30) – attesa 0,3% m/m; -0,7% a/a.
Bilancia commerciale novembre (10,30) – attesa Ue -11,4 miliardi; non Ue -3,7 miliardi.
GRECIA
Prezzi al consumo dicembre (11,00).
PORTOGALLO
Prezzi al consumo dicembre (12,00).
USA
Prezzi al consumo dicembre (14,30) – attesa -0,1% m/m; 1,95 a/a.
ASTE DI TITOLI DI STATO
ITALIA
Tesoro offre 2,5-3 miliardi sesta tranche Btp 3 anni scadenza 15/10/2021, cedola 2,3%; 1,75-2,25 miliardi settima tranche Btp 7 anni scadenza 15/11/2025, cedola 2,5%; 0,75-1,25 miliardi 12.matranche Btp 30 anni scadenza 1/3/2048, cedola 3,45%.
BANCHE CENTRALI
ITALIA
Banca d’Italia pubblica ‘L’economia italiana in breve’ di dicembre.
EUROPA
Zona euro, intervento Mersch, Nowotny, Makuch in occasione decimo anniversario dall’adozione dell’euro da parte della Slovacchia (9,20).
APPUNTAMENTI
ITALIA
Dbrs si pronuncia su rating sovrano.
Roma, Conte agli stati generali dei consulenti del lavoro (10,00).
Roma, presentazione del primo volume dell’Edizione Naz.le degli scritti di Einaudi con Mattarella, Conte, Ignazio Visco (17,00).
Milano, in Bocconi cerimonia di apertura 3° edizione Executive Master in Finance; incontro “MiFID 2, educazione finanziaria e comportamenti degli investitori” con vice DG Consob D’Agostino, DG Abi Sabatini, AD Allianz Italia Campora, presidente Assogestioni Corcos, country head Pimco Gandolfi, AD Banca Generali Mossa (9,00).
Porto Torres, Di Maio incontra i cittadini insieme al ministro per i Rapporti col Parlamento Fraccaro per presentare il progetto del Reddito Energetico (18,00); dichiarazioni stampa in piazza.
EUROPA
Lituania, Dbrs si pronuncia su rating sovrano.
Spagna, Fitch si pronuncia su rating sovrano.
