Con il mese di ottobre entra nel vivo la pianificazione del Budget 2027. Per CFO e tesorieri, è il momento in cui le decisioni su tassi di cambio, tassi d’interesse e materie prime devono trasformarsi in assunzioni concrete, traducendosi in numeri, margini e obiettivi aziendali.
È anche il momento in cui il mercato si interroga sul futuro. Le principali istituzioni internazionali aggiornano i propri Outlook su crescita, inflazione e rischi macroeconomici, mentre banche, società di investimento e uffici studi rivedono scenari e previsioni. Ma in un contesto sempre più instabile, prevedere il mercato non significa soltanto formulare un forecast: significa aiutare l’impresa a prendere decisioni migliori quando la visibilità si riduce.
Negli ultimi anni, la profondità dei cambiamenti geopolitici ed economici ha reso questa attività ancora più complessa. La volatilità non è più determinata esclusivamente dal ciclo economico: guerre, energia, politiche commerciali, divergenze tra banche centrali e nuovi equilibri geopolitici possono modificare rapidamente gli scenari di mercato.
È proprio in questo contesto che riteniamo si trovi il valore del nostro lavoro al fianco delle imprese. Il nostro obiettivo non è prevedere l’imprevedibile, ma fornire a CFO e tesorieri una chiave di lettura affidabile per anticipare i rischi, costruire scenari e proteggere il business, trasformando la volatilità da elemento di vulnerabilità in una variabile da gestire.
La previsione di ieri è la decisione di oggi: la pianificazione del budget per il 2027
Un anno fa, nello stesso periodo, il nostro Team di Ricerca aveva individuato uno scenario controcorrente sul cambio EUR/USD, prevedendo per il 2026 un’inversione di tendenza rispetto al deprezzamento registrato nel 2025.
Le nostre simulazioni indicavano un primo obiettivo nell’area 1,14-1,13, seguito da un target di medio periodo a 1,10. A fine settembre, il cambio EUR/USD si muove proprio in prossimità dei minimi annuali, in area 1,13, confermando la direzione dello scenario che avevamo delineato.
Ancora più significativo è ciò che sta accadendo nelle previsioni di mercato: la prospettiva di un EUR/USD a 1,10, che il nostro modello aveva già incorporato nello scenario dello scorso anno, viene oggi progressivamente recepita anche dalle principali case d’affari, sebbene con un orizzonte temporale spostato alla metà del 2027.
Non si tratta di attribuire alla previsione un valore assoluto, ma di evidenziare un elemento per noi fondamentale: la qualità di uno scenario si misura anche dalla sua capacità di anticipare i cambiamenti prima che diventino consenso di mercato.
È questa la logica con cui abbiamo costruito il presente Outlook sul Budget 2027: non limitarci a descrivere ciò che il mercato già conosce, ma individuare i fattori che potrebbero modificare gli scenari nei prossimi mesi e tradurli in indicazioni utili per le decisioni finanziarie delle imprese.
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