Il presidente Donald Trump ha espresso ottimismo sui social in merito alla volontà dell’Iran di raggiungere un accordo favorevole per gli Stati Uniti. Questa apertura contrasta però con i recenti raid americani e la risposta di Teheran, intercettata dai sistemi di difesa aerea del Kuwait. Contemporaneamente si registrano nuove incursioni israeliane nel profondo del Libano, che mettono a dura prova la fragile tregua in vigore. L’attenzione degli investitori si divide così tra queste tensioni militari e la pubblicazione di importanti dati macroeconomici attesi in settimana. I primi indici manifatturieri europei e americani costringono infatti a bilanciare la prudenza diplomatica con i reali fatturati delle imprese.
La ripartenza dei mercati tra i dati PMI manifatturieri
I mercati finanziari inaugurano la settimana analizzando una fitta serie di indicatori macroeconomici globali pubblicati nella mattinata odierna. L’indice PMI manifatturiero di maggio della Gran Bretagna ha guidato la classifica europea attestandosi a quota 53,9 punti. L’Italia ha confermato la sua espansione industriale registrando un valore pari a 52,9. La Germania si è posizionata sulla soglia neutrale toccando quota 50,1, mentre la Francia è rimasta in contrazione a 49,7. Il dato aggregato dell’Eurozona si è attestato a 51,6, accompagnato da una disoccupazione stabile al 6,3%. Nel pomeriggio gli occhi degli operatori si sposteranno sugli Stati Uniti, dove l’indice manifatturiero è atteso a 55,3.
La complessa agenda della settimana e il debutto di Kevin Warsh
Il fitto calendario dei primi giorni offrirà nuovi spunti fondamentali per monitorare lo stato di salute dei principali sistemi economici. Martedì saranno pubblicate le stime preliminari sull’inflazione annuale dell’Eurozona per comprendere la reale traiettoria dei prezzi al consumo. Mercoledì l’attenzione si sposterà sugli indici PMI dei servizi di Italia, Francia, Germania, Eurozona e Regno Unito. La giornata vedrà anche la diffusione dei prezzi alla produzione europei e della variazione dei posti di lavoro privati americani. Giovedì l’unico dato di rilievo sarà rappresentato dalle vendite al dettaglio registrate nel mese di aprile all’interno del blocco europeo.
Lo spettro dell’occupazione USA e la pressione sui tassi nel 2026
Il vero catalizzatore settimanale arriverà venerdì con la pubblicazione dei dati ufficiali sul mercato del lavoro statunitense di maggio. Il consensus prevede una crescita di 96.000 nuove unità, a fronte di un tasso di disoccupazione stabile al 4,3%. Gli investitori temono che eventuali segnali di surriscaldamento occupazionale possano alimentare nuove ondate di vendite sui titoli obbligazionari mondiali. Con l’inflazione americana ancora lontana dal target del 2%, i mercati prezzano ora un rialzo dei tassi nel 2026 anziché un allentamento monetario. Questo scenario complica il debutto di Kevin Warsh, atteso a presiedere il suo primo comitato esecutivo della Federal Reserve. La settimana si chiuderà con la stima annuale del Prodotto Interno Lordo europeo, prevista in crescita dello 0,8%.
Conclusione strategica
Scommettere sulla diplomazia via social è un lusso che le tesorerie non possono permettersi di fronte a una Fed orientata ai rialzi. La reazione immediata a questi imminenti indicatori macroeconomici globali determinerà chi subirà lo shock dei rendimenti e chi saprà invece cavalcarlo.
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